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打新的一些小知识

简介公开发售与国际配售部分存在一个互相回拨的机制。如果公开发售部分认购不足,则未被认购的部分回拨到国际配售;如果国际配售部分认购不足,通常选择推迟上市,强行回拨至公开发售市场会恐慌。




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身边玩A股的朋友不少,但说起港股制度大家都一脸懵逼,我刚开始的时候也是这样,最近这几个月玩港股打新才开始恶补港股知识,这篇文章就讲一讲港股打新经常遇到的几个小概念:甲乙组、顶头槌、回拨机制、孖展。概念就是规则,只有把规则搞懂了,才可以少吃亏。

   甲乙组   


甲组,也就是申购金额小于或等于500万,这个申购金额是指:同一个股票,单账单去申购,申购数量×申购金额上限<500万。等于500万不算是乙组,加上1.0077%的申购佣金大于500万的也不算是乙组。很多人在这里吃了亏,申购金额加上佣金刚超过500万,以为进入了乙组。

只要认购小于或等于500万,都是会分到甲组,大于500万的会分到乙组。当然了,有的公司可能会不分甲乙组。那么,一个公司分不分甲乙组,有两种比较简单的办法。第一种:看总市值,如果小于四个亿的话,这样的公司基本是分不出来的,想分也分不了。

有什么根据?看图:


一个公司发新股是有一定的比例的,这个比例以主流来算,绝大多数新股的比例是25%,占四分之一,即老股的比例是75%。新股同时又会分成国际配售、香港公开发售,这里比例基本上是国际配售占90%,香港公开发售这边占10%。

如果分甲乙组的话,甲乙组大体上会各占一半(允许有一两手的差别)。那么,如果该公司分甲乙组的话,乙组大于500万,那甲组应该也是有500万的一个份额供大家认购。

这两个加起来,也就是说公开发售部分最少是有1000万,而公开发售这边1000万占10%,国际配送那边就有9000万。合计就是新股的市值最少是有一个亿,总市值最少是四个亿,这个公司才能分甲乙组。

市值差一点点或者刚达到4亿的公司,在这里有一点操作空间,比如捷利交易宝,以上限计算,市值刚好4亿,分配的时候乙组比甲组多2手。

当然有一种特殊情况,若公司发行的时候,没有国际配售,所有的新股都在香港公开发售,那么香港公开发售这边绝对会超过1000万,很容易分甲乙组。当然,遇到这样的公司的概率非常低。

第二种方法最简单有效,就是看公告的这三个表里面任一一个的最大可申购数量是否等于香港公开发售数量,如果相等就是没分。如果分甲乙组的话,最大可申购数量通常是公开发售数量的一半。

   顶头槌  


新股最大可申购的那一档在香港通常被称为“顶头槌”。顶头槌申购数量通常反映了新股的热度。认购顶头槌所需资金规模有大有小,少的只要五百多万,多的需要十数亿的资金,比如小米,申购顶头槌需要12亿,李嘉诚可能一时都拿不出来这么多资金。

   回拨机制   


通常,根据申购的热度,公开发售与国际配售部分存在一个互相回拨的机制。如果公开发售部分认购不足,则未被认购的部分回拨到国际配售;如果国际配售部分认购不足,通常选择推迟上市,强行回拨至公开发售市场会恐慌。


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