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已获得百倍超额认购 中手游(00302),你不参与么

简介截至10月22日14点,中手游认购额已达135亿元,相较于公开发售部分集资额1.3亿元,已超购104倍,认购热情极高。

IP游戏的中国最大独立手游发行商中手游(00302)更新聆讯招股书,并于10月19日起招股。中手游此次在香港的IPO拟发行4.61亿股股份,其中国际配售部分占90%,香港公开发售部分占10%(或根据回拨机制调整)。

招股价区间定于2.19港元-2.83港元之间,以每手2000股作为买卖单位,入场费约5717.04港元。集资规模10.1亿至13.05亿港元,以招股中位数2.51港元计算,集资净额为10.37亿港元。



虽然公司招股首日定于10月19日(周六),截至10月22日14点,中手游认购额已达135亿元,相较于公开发售部分集资额1.3亿元,已超购104倍,认购热情极高。

作为IP游戏运营商及发行商,中手游究竟为何获得资本市场如此的青睐呢?


近两年营收及利润双双大增

以最新一次递交的招股书来看,中手游近两年无论从营收还是利润上都是双双大增,与整个游戏行业从2018年开始由于版号限制出现的一定程度的萎缩形成鲜明对比。

丰富优质的IP储备是中手游的资源优势。通过与全球22家顶级IP版权方合作,设立股权投资机构战略性入股优质IP内容平台和内容创作商,中手游拥有的IP版权体量在国内同类型游戏企业(独立手游发行商)中排名第一。

 截止2019年上半年,中手游共拥有99款IP,包括31个IP授权和68个自有IP。全球合作商包括东映动画、日本聚逸株式会社、盛趣游戏、SNK Playomre、讲谈社及Skybound等

截至目前,公司已推出97款手游,现经营73款游戏,其中十一款游戏拥有超过三年的生命周期。根据易观智库,截至2019年6月30日止六个月,公司的平均付费用户转化率为7.3%,远高于行业平均值。同期,公司平均每月活跃用户1399万,ARPPU为250.6元,2018上半年为170.1元。


多个IP改编产品都在营收上有比较强势的表现,比如《航海王强者之路》和《传奇世界之雷霆霸业》,《航海王强者之路》在推出首月的总流水帐额为人民币6250万元,《传奇世界之雷霆霸业》最高的每月总流水账额为人民币2亿元。中手游还表示,已物色29款游戏,并有机会于2020年底前推出。

在财务方面,根据招股书的信息,2019年上半年,中手游旗下的授权/自有IP游戏总流水为12.90亿元,收益达到9.97亿元;2019年上半年中手游营收达到15.29亿元,同比增长127.19%,在主要游戏公司中排名最高。2019年上半年净利润为2.5亿元。

投资游戏上下游产业、积极出海

首先,IP的优势构成了现在以及未来游戏内容的充实基础,也给公司带来了持续的营收。配合庞大和多层次的发行网络,中手游的内容和技术优势也能得到更好的体现。

另外,中手游的一大战略是做游戏及其上下游产业投资。中手游直接投资12家手游开发公司,以可转债方式投资了3家手游开发公司,并收购了文脉互动的100%股权及北京软星的51%股权。

此外,公司间接投资的国宏嘉信投了20多家企业,包括纵横中文(前百度文学)、童石网络(旗下拥有漫画APP大角虫)、明星动画(由喜羊羊之父黄伟明创立)、奇树有鱼(中国网络电影领先发行商)、3Glasses(唯一一家与微软合作的国内VR头显生产商)、蔚来汽车、36氪、Blued、WCA电竞大赛的承办方彼尔文化等。

对于中手游来说,不仅行业的增长给手游市场增长以想象空间,手游出海也为公司创造了新的增长点,在提高收入的情况下提升了品牌影响力。作为国内最早的出海游戏发行商之一,海外游戏市场一直是中手游战略布局的重点。来自全球的IP资源及海外发行渠道网络构成中手游搭建IP游戏生态的关键要素,中手游推出的数款IP手游在东南亚市场收入居前,在成熟的欧美游戏市场拥有高热度,《超神学院》和《新仙剑奇侠传》曾分别拿下泰国和马来西亚iOS畅销榜第一名和第三名。


为成立以来的第二次上市,中手游此次在香港的IPO也不乏诸多亮点。其中,基石投资者阵容可谓众星云集。据智通财经APP于从多处信源获悉,中手游此次共引入了7家基石投资者,包括快手科技、哔哩哔哩(BILI.US)、微博(WB.US)、阅文集团(00772)、三七互娱(002555)、掌趣科技(300315),以及恒基地产主席李家杰,共计投资额2.5亿港元。







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