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港股的一些体会,回家路上听是极好的

  • 作者:瞳雨
  • 动态
  • 时间:2019-10-24
  • 185人已阅读
简介港股的一些体会。。。 音频的 。 看字太辛苦拉。理解各位亲
音频


港股市场投资已有多年总的投资成绩还算不错有一些成功的案例也有很多惨痛的教训今天闲来无事根据个人的体会总结归纳为以下几点不一定准确真诚向各位大家请教


1每个市场都是一个生态不同的市场因为其制度投资者构成公司构成以及历史等原因形成不同的生态草原上强势的物种并不适应森林环境投资可能也是这样港股又港股的生态不要以A股的投资理念投资港股这同样适用于投资其他市场投资前首先要详细了解这个市场的生态环境


2港股巿场机构多成熟投资人多投资资金来源于全世界资金进出自由更易受国外市场影响


3由于是机构和成熟投资者主导的市场这些投资者未覆盖到的个股或未纳入各类指数的个股股值很低流动性很差而且可能长期处于低估状态除非企业业绩出现根本性变化或企业持续增持回购和私有化


4投资者来自全世界但企业以大陆企业为主境外投资者对中国经济了解不够或对其持续发展存有疑虑信心不足整体估值始终不高



5港股市场对中国内地不很知名的中小企业或一些行业容易很忽视或存在偏见这里面可能有超额收益的机会但发掘不易陷井很多但一旦被行业或企业的发展证实确实是偏见偏见消除后估值提升的的收益也非常可观


6港股市场的投资理念更接近价值投资更关注企业的基本面和行业地位更重视业务的持续性和确定性重视企业的现金流分红比率和分红持续性港股重视企业的成长性但成长需要坚实的基础各种想象和概念题材很难获得持续性的关注即使风来了也很难持久


7港股市场比较看重企业财务的稳健程度对高负债高杠杆的企业估值一般不高


8港股市场对企业再融资看法比较负面一般通过市场再融资的企业市场往往会以脚来投票股价往往会大幅下跌


9由于上述因素一些企业很难在市场再融资而很多中小企业上市的目的就是为了企业发展融资一旦这一目的难以实现上市地位对企业的价值就大打折扣企业对市值维护就不太重视很多企业采取放任态度不闻不问放任估值跌倒低残加之港交所信奉自由市场经济的理念监管偏松有的企业干脆出老千采取各种坑蒙拐骗的手法投资者防不胜防由此也导致地雷密布陷阱环伺


10港股分化很严重估值冰火两重天就像香港的社会生态贫富差距很大基本面好以及自身形象好的公司长期会享受较高的估值而基本面差或自身形象差以前出过老千或对投资者不友好的公司投资者会退避三舍甚至完全忽视因此估值始终会很低


11香港有做空机制加之主流投资者理念基本相同一旦企业基本面发生改变很容易产生共振价格波动很大低了可以更低高了也可以更高但总的说高有天花板下跌无底线


12香港没有涨跌幅限制做空机制以及类似浑水这类做空机构的存在导致一旦企业被发现财务造假或出现严重的负面消息股价很可能会断崖式下跌一旦重仓遭遇这类企业而且大幅上杠杆基本上会万劫不复很难翻身


13由于机构很少关注加之长期流动性缺乏小的企业一旦出现重大利好或基本面出现根本性好转股价经常也会一步到位很难追涨


14在这样的市场生态中不同的投资策略需要具备不同的能力也需要清楚各自的局限巴菲特式的投资者需要有深研企业的能力坚守自己的能力圈聚焦少数好公司保守估值利用自己深研企业的能力和更了解中国经济的优势和机构投资者共同分享企业的价值创造施洛斯类型的投资者则需要长期的经验熟悉香港市场的生态环境知道哪儿可能有雷并坚持足够分散以此等待市场的钟摆从极度低估处摆回但象A股一样跟风炒作或象A股一样估值往往会输的很惨


15投资并不简单在香港股市上投资更不简单在这个市场上活下去并赚钱要保持谦卑认真向那些老鸟学习因为他们通过了时间的检验时间证明他们了解这个市场并具备适应这个市场的能力时间不会说谎。



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